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匯通財經APP訊——原油：供應偏緊 油價維持震蕩反彈
周二國內原油價格沖高回落。美國能源信息署數據顯示，截至2023年5月19日當周，包括戰略儲備在內的美國原油庫存總量8.13122億桶，比前一周下降1408.8萬桶；美國商業原油庫存量4.55168億桶，比前一周下降1245.6萬桶，為今年迄今為止最大降幅；美國汽油庫存總量2.16277億桶，比前一周下降205.3萬桶；餾分油庫存量為1.05672億桶，比前一周下降56.2萬桶。備受關注的美國俄克拉荷馬州庫欣地區原油庫存3723萬桶，增長176.2萬桶。美國駕車旅行高峰季節從當前到9月初美國勞工節結束。在此期間通常為年內石油需求高峰，除美國外，北半球其他一些國家也通常在夏季增加燃料消耗量，如增加發電量以滿足空調使用和農業操作以及旅行等。預計美國汽油需求將保持強勁，美國汽車駕駛協會AAA預測，5月27日至29日美國陣亡將士紀念日假期周末將是2000年以來第三大汽車旅行旺季。美國活躍的石油鉆井平臺數量連續第四周下降，意味著未來美國原油產量可能放緩。通用電氣公司的油田服務機構貝克休斯公布的數據顯示，截止5月26日的一周，美國在線鉆探油井數量570座，為2022年5月以來最低，比前周減少5座；比去年同期減少4座。美國白宮和國會談判代表就提高美國債務上限、避免違約達成了一項初步協議。歐佩克及其減產同盟國能源部長們將于6月3日至4日召開會議審查其產量政策，預計下半年石油市場將出現供應緊張。技術面，油價后市維持震蕩反彈。操作建議：多單持有。
鐵礦石：沖高回落 弱勢震蕩
周二鐵礦石沖高回落，反彈暫緩。前期經過連續下跌后，鐵礦石盤面估值較低，隨著市場情緒回暖，盤面反彈。供需端看，黑色終端需求繼續走弱，建材高頻成交難有起色，鋼材價格弱勢，近幾周鐵水產量微增，但負反饋預期仍在。短期反彈后阻力增大，上方空間有限，操作上建議區間操作。
玻璃：原料恢復弱勢 盤面大幅下跌
周二玻璃延續回落，跌幅較大。原料反彈預期減弱，玻璃下方空間再被打開，盤面恐慌下跌。玻璃供需情況走邊際弱，供應端看，產量有所增加，周度增加一條產線開工。需求端隨著投機需求放緩，廠內庫存增加。原料短暫反彈后繼續尋底，玻璃延續回落，操作上建議短線參與。
焦炭焦煤：焦炭九輪提降 下游采購放緩
周二，焦炭2309低位開盤，震蕩偏弱運行。上周焦炭現貨第九輪提降落地，焦企整體盈利水平有小幅收縮，開工持穩為主。需求方面，鋼廠鐵水產量周環比小幅反彈，焦炭真實需求增加。但成材消費淡季，近期下游采購放緩，市場心態較弱，港口現貨弱穩運行，煤價下跌成本支撐轉弱，期貨盤面承壓回落，建議短線操作。
周二，焦煤2309低位開盤，震蕩偏弱運行。近期國內煤礦出貨好轉，礦方庫存壓力緩解，上游開工反彈。蒙煤通關車數有所恢復，但口岸成交一般。焦炭現貨第九輪提降，焦企補庫節奏放緩。焦煤現貨競拍活躍度下降，部分煤種價格再度回落。期貨價格承壓下行，建議偏空思路操作。
螺紋鋼：略有回落 觀望為主
周二期螺震蕩回落。周一上海鋼聯現貨成交17萬噸，伴隨價格轉暖，成交有所回升。鋼材需求面地產、基建拖累明顯，以螺紋鋼為代表的建材需求總體維持低迷，上周上海鋼聯的螺紋鋼產量270萬噸，環比增加4萬噸，表觀需求298萬噸，環比下降13萬噸。但出口、機械、汽車、造船、家電等行業需求有所好轉。鋼材市場步入淡季，市場期待補庫，建議觀望為主。
鐵合金：重回弱勢 觀望為主
錳硅：周二錳硅期貨震蕩回落。（5.25）Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國55.87%，較上周增2.01%；日均產量29942噸，增1110噸。海關數據4月錳礦進口307萬噸預計為年內高點，預計6月后錳礦到港會迅速減少，疊加錳硅復工，錳礦或重新成為價格支撐。投資者觀望或輕倉做多為主。
硅鐵：周二硅鐵期貨震蕩回落。本周（5.25）Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國32.67%，較上期增0.76%；日均產量13271噸，較上期增70噸。硅鐵開工率低迷，市場減產穩價，建議觀望為主。
PTA：裝置計劃重啟 PTA高開低走
周二TA2309收跌0.11%。卓創數據，本周主港貨報盤參考期貨2309升水150-155元/噸自提，遞盤參考期貨2309升水140元/噸自提，參考商談5560-5590元/噸自提，買賣氣氛一般。PTA裝置計劃重啟，下游需求偏穩，供需改善或難持續，累庫與去庫來回切換，PX震蕩整理，成本端變化不大。短期市場偏強震蕩，關注PTA開工變化，建議逢低短多或觀望。
甲醇：開工逐步提升 甲醇減倉下行
周二甲醇主力合約2309較前一交易日跌幅1.3%，減倉2萬手，持倉190萬手。現貨方面，根據卓創資訊信息顯示：太倉甲醇市場現貨參考價格在2220-2240元/噸，成交重心上移。山東中北部市場部分意向商談在2110-2130元/噸，價格小幅松動。隨著新增產能穩固投放，檢修裝置逐步恢復運行，后市供應預計穩定增加。預估5月國內甲醇整體裝置平均開工負荷66.81%，較上月上漲0.45個百分點。同時進口船貨集中到港卸貨，沿海庫存逐步攀升。操作建議：震蕩思路操作。
燃料油：燃油震蕩 交投平淡
周二，國際油價持續震蕩，燃料油走勢震蕩，整體交投略顯平淡。國際方面，前期亞太地區燃料油進口量相對寬松，新加坡地區高硫燃料油出現累庫現象，但是隨著出口增加并減少進口量，導致近期新加坡地區燃料油庫存偏低，出現庫存偏低的情況，國際價格得到一定支撐。在進入中東發電旺季疊加船用油市場回暖，燃料油需求可能增加。國內方便，近期成品油需求相對平淡，重油二次加工利潤表現一般，但是國內出口情況可能在下半年轉好，市場預期可能偏強。關注美國兩黨對債務上限的協議，協議結果可能影響大宗商品價格。操作建議：觀望
橡膠：回調空間有限 膠價維持震蕩反彈
周二滬膠小幅震蕩運行。現貨方面，卓創資訊數據顯示，上海市場天然橡膠價格跟隨盤面基本持穩運行，下游詢盤氣氛一般，實際成交商談為主，主流參考價格如下所示：21年全乳價格為11600-11650元/噸，越南3L/混合膠價格為11300-11400元/噸，元/噸附近，實單具體商談。國內外產區新膠陸續釋放，但初期供應壓力相對有限。國內現貨庫存伴隨著入庫減少，累庫節奏放慢，部分倉庫迎來去庫形態。需求端，在產銷壓力下，輪胎開工穩定性將被影響；但成品庫存增長仍在可控范圍內，預計輪胎行業產量維持小幅整理態勢，下游對原材料的采購繼續維持剛需。技術面，回調空間有限 膠價維持震蕩反彈。操作建議：可輕倉試探做多。
純堿：暫無利好信息 盤面延續前期跌勢
周二純堿主力09合約報收1603/噸，下跌3.84%，減倉5.62萬手。
現貨方面，純堿市場繼續承壓，今日河北地區重堿送到價為2125元/噸，較上一工作日報價下跌25元/噸。基本面上，供給端，純堿廠商仍有利潤，開工負荷率回升，江蘇實聯即將結束檢修，純堿市場貨源供給增加；需求端，下游拿貨積極性低，重堿剛需穩中有升，但玻璃廠商壓價情緒不減，輕堿需求未見好轉；成本端，煤炭、原鹽等原材料延續跌勢，成本支撐較弱。純堿現貨市場預計持續承壓。
展望后市，純堿09合約目前估值接近氨堿法生產成本1600元/噸，繼續大幅度下跌空間有限，但夏季檢修利好因素未超預期兌現，純堿盤面也難以看到趨勢性上漲，短期預計寬幅震蕩運行。需關注后續堿廠檢修情況、純堿現貨及原材料煤炭價格走勢。
操作建議：觀望
豆類：油粕套利支撐 連粕低位震蕩
周二連粕市場低位震蕩。盡管美豆電子盤大幅走低，油粕套利支撐連粕下方支撐明顯。國際方面，CBOT大豆電子盤繼續走低，市場預估北達科達地區大豆種植面積或超過玉米種植面積，買玉米賣大豆交易對美豆形成拋壓。美豆主力合約在1300-1350之間尋找支撐。國內方面，根據匯易網最新數據顯示，國內豆粕現貨繼續下跌，我國大部分廠商豆粕報價繼續下跌，跌幅區間30-100元/噸。中國糧油商務網最新數據顯示盡管國內油廠開工回升明顯，豆粕庫存從21萬噸升至25萬噸，豆粕表觀消費量繼續走高，上周豆粕提貨量較為明顯。連粕的堅挺更多來自于油粕套利的支撐，油脂的大幅走低給連粕帶來些許支撐。連粕M2309下方支撐在3400一線。短線偏空操作為宜。
蘋果：產區進入套袋階段 關注套袋結果兌現
周二，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2310開盤迅速向下，全天維持偏弱震蕩，較上一交易日跌0.6%左右，減倉1萬手，持倉15萬手。山東產區逐漸進入套袋階段，冷庫包裝工人緊張，出貨速度放緩。西北產區冷庫出貨積極，優質好貨價格穩定。新季逐漸進入套袋階段，關注套袋結果，操作建議觀望。
白糖：鄭糖低位整理 現貨繼續下挫
周二，鄭糖早盤小幅震蕩，午后下挫，成交收縮，持倉略有減少。據云南糖網，廣西現貨價格下調20元/噸。國際市場巴西壓榨進度提速，生產數據超出預期，國際糖價上行存在壓力。國內來看，前期恐慌性調整結束。糖價低位開始調整。現貨有走弱跡象，基差或收斂。不過基本面供應問題不解決，中線仍維持多頭思路。操作上建議短線交易為主。
棉花：鄭棉偏弱運行 短線交易為主
周二，鄭棉早盤震蕩后午后跳水，尾盤拉升，成交位次低位，持倉微幅增加。中國棉花信息網顯示，現貨指數價格跌勢放緩，3128B指數較昨日下調7元/噸，報16433元/噸。國內基本面上，消費弱勢抑制棉花價格。但是新年度總體供應收縮支撐下方。操作上建議短線交易為主，中線維持多頭思路。
生豬:消費偏弱 豬價下跌
周二生豬期貨下跌，主力LH2307合約下跌2.09%，暫報15225元，現貨方面，據匯易網數據，河南報價14.2元/公斤-14.7元/公斤，較昨日下跌0.4元/公斤；山東報價14.7元/公斤-15.3元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤。前期受養殖戶惜售挺價及二育零星入場提振而上漲后，下游消費改善仍較慢，豬價面臨一下調整壓力。基本面來看，目前養殖端出欄總體較為平穩，低價區有一定扛價心理，宰后均重小幅波動，但仍處于略高水平；需求方面，終端消費表現一般，白條走貨乏善可陳，且屠宰企業凍品庫存已經處于高位，庫存需求提升空間有限，整體供需面仍較寬松，但豬價已經連續長時間虧損，扛價心理限制豬價下行空間，后期關注冬季豬病對6、7月出欄的實際影響。操作上，觀望。
玉米:玉米震蕩偏強 關注補庫情況
周二玉米期貨震蕩偏強，主力7月合約暫報2629元，漲0.15%。現貨方面，據匯易網，前北港玉米二等收購2600-2650元/噸，部分較昨日降價10-20元，廣東蛇口新糧散船2760-2780元/噸，較昨日提價20-30元，集裝箱一級玉米報價2830-2850元/噸，較昨日提價10元，東北玉米價格小幅上行，黑龍江深加工新玉米主流收購2510-2580元/噸，吉林深加工玉米主流收購2520-2630元/噸，內蒙古玉米主流收購2600-2700元/噸，遼寧玉米主流收購2550-2700元/噸。目前舊作余糧不多，上市壓力減輕，飼料企業原料庫存低位，后期有一定的補庫需求，但小麥對玉米的低價差仍將限制飼料企業對國產玉米的需求；深加工近期開工率有所回升，對玉米消耗有所增加，使得原料玉米庫存連續下降，后期深加工采購需求或有所改善。從盤面來看，玉米連續下跌后，新季合約已經貼近成本，短期或受到一定支撐。綜合來看，玉米市場利空因素有所減弱，加之盤面連續下跌后，成本支撐因素漸強，后期玉米或轉向震蕩。操作上，震蕩思路為主。激進者可嘗試短多。
工業硅：基本面無改善，硅價偏弱震蕩
周二工業硅主力合約較前一交易日下行0.04%，收盤于12880元/噸。今日現貨市場繼續下行，但跌幅收窄。供給端新疆、內蒙大廠爐況較好，開工率偏高，部分小型硅企減產。西南地區開工率維持在低位，四川地區開爐企業數量有所增加，供應量整體維持在高位。需求端，多晶硅生產維持高景氣狀態，但價格下行速度較快，行業持續累庫，硅料企業對磨粉企業壓價。有機硅終端需求低迷，單體企業仍處于深度虧損狀態，持續減產降負荷，短期對工業硅需求將繼續走弱；出口價格持續走低，需求偏弱。工業硅整體需求尚未有好轉跡象。庫存高企且持續累庫，對盤面壓力較大。短期工業硅基本面無改善，偏弱震蕩概率較高。關注近期高溫天氣對電力需求的影響。
鎳：滬鎳震蕩上行，預計短期震蕩偏弱
周二滬鎳主力合約震蕩上行，收盤于163790元/噸，上漲1.48%。基本面，鎳礦進口價格企穩，我國主要港口鎳礦庫存小幅去化。精煉鎳現貨價格回漲，供應放量逐漸顯現。鎳鐵價格回漲，而貿易商情緒的走弱為鎳鐵奠定下跌趨勢；合金電鍍端回暖，4月份純鎳耗量環比增加。新能源領域，硫酸鎳價格回漲，三元電池端需求隨著鋰價止跌回彈而小幅回暖，新能源汽車5月前兩周銷量較上月同期有所增長，重點關注后兩周銷量數據。庫存端，LME、國內庫存均持續歷史地位運行，滬鎳庫存大幅回落，降至歷史新低位。低庫存支撐鎳價，基本面使得鎳價承壓，多空因素交織下預計鎳價震蕩偏弱，操作上建議逢高做空、短線思路。
銅鋁：銅鋁下跌 預計震蕩運行
周二，滬銅主力合約2307暫下跌0.26%，暫報64760元/噸，滬鋁主力合約2307暫下跌0.66%，暫報17950元/噸。現貨方面，5月30日上海地區電解銅價格上漲195至65735元/噸，鋼聯A00鋁錠現貨價格18350，跌10；華南18370，漲10；中原18220，漲10（單位：元/噸）。宏觀方面，美國“債務上限”問題達成協議，市場擔憂情緒稍有緩解，但美聯儲6月的加息決議依然存在分歧，整體宏觀面震蕩延續。銅方面，受銅價震蕩及下游需求回落影響，現貨市場整體交投平淡；當前進口窗口打開，預計將有海外銅流入現貨市場，國內銅價或將收到沖擊。鋁方面，現貨市場鋁棒成交不佳，供應端，云南近期持續升溫，局部地區有降雨，對水庫的補給效果預計有限，省內鋁廠目前仍未傳出復產消息。轉入需求淡季，銅鋁下游需求都有不同程度的回落，利空基本面。總體來說，銅鋁預計震蕩運行，建議震蕩思路對待。
國債：利率小幅回落，國債高位震蕩
今日國債高開走低，全天國債震蕩下行，十年期國債微漲0.02%。現券方面，10年期國債到期收益率上漲0.25個基點，7年期國債到期收益率下跌1.00個基點，5年期國債到期收益率下跌0.75個基點，3年期國債到期收益率下跌1.75個基點，1年期國債到期收益率下跌3.00個基點。 銀行間方面，隔夜shibor小幅下跌7.40個基點，報收1.2960%。國內經濟恢復并不樂觀，貨幣需求持續減弱，利率小幅波動。國債觀望。
操作建議：觀望
股指：股市尾轉，IC、IM空單輕倉。
今日股市平開走低，午后市場持續下挫，臨近尾盤市場拉升翻紅，國證A指漲0.27%。市場情緒方面，兩市上漲家數2700多家，下跌家數2200多家，多數個股上漲。行業方面，傳媒漲近4%，計算機漲近3%。家用電器、食品飲料漲超1%。概念方面，游戲出海指數漲超6%，鐵礦石指數跌超8%。資金流向方面，機構、主力、大戶、散戶凈流入，北向資金合計凈流入。市場在連續下跌之后，中字頭反彈，拉升股指，但是整體上市場情緒仍然較弱。 IC、IM空單輕倉。
操作建議：IC、IM空單輕倉
