4月23日，醫療器械企業江蘇愛朋醫療科技股份有限公司（下稱“愛朋醫療”）發布2022年年度報告。報告期內，公司實現營業收入3.24億元，同比下降29.79%；凈利潤-7637.74萬元，同比下降241.27%，公司業績由盈轉虧。

對公司2022年營收下滑、凈利潤由盈轉虧等情況，愛朋醫療公告稱，一方面，集采地區利潤空間被擠壓，同時銷售費用上漲；另一方面，出生人口總數下降，導致分娩鎮痛需求增長放緩。

與公司業績走低相反，股東減持熱情高漲。2022年以來，愛朋醫療遭到多名股東及公司董監高的密集減持。其中，實控人王凝宇減持比例占公司總股本1.94%，合計減持金額2989.98萬元。

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對此，香頌資本董事沈萌接受《華夏時報》記者采訪分析認為，“股東減持說明預期當前股價已處于相對高位，從成本角度考慮繼續上漲的空間有限，減持有利于股東利益的最大化。”而醫療器械營銷培訓專家王強則對《華夏時報》記者表示，“通常上市企業遭遇股東頻繁減持，或是風險投資到期套現離場，或是公司內部存在某些不確定性。”

同比下降29.79%

2023年4月23日，愛朋醫療發布2022年年度報告全文。報告顯示，2022年，愛朋醫療實現營收 3.24億元，同比下降29.79%；凈利潤-7654.81萬元，同比下降243.56%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-7637.74萬元，同比下降241.27%；基本每股收益為-0.61元；平均凈資產收益率ROE為-10.44%。

天眼查顯示，愛朋醫療成立于2001年，2018年12月13日登錄深交所創業板，法定代表人為王凝宇。公司主要聚焦疼痛和五官科兩大領域，產品涉及“電子注藥泵”“微電腦全自動注藥泵”“一次性使用輸注泵”“術后鎮痛中央監護管理系統”等。

從具體營收板塊分析，公司2022年的收入主要來自疼痛管理、鼻腔護理、代理產品等。報告期內，疼痛管理產品實現營業收入1.17億元，占總營收的36.25%，同比下降53.46%；鼻腔護理業務實現營業收入1.25億元，占總營收的38.94%，同比下降5.82%；代理產品實現營業收入7217.52萬元，占總營收的22.3%，同比增長13.01%。

對于業績走低原因，愛朋醫療公告解釋為受疫情、集采、市場等多方面因素影響。愛朋醫療方面指出，銷售額較大的省市疫情較為嚴重，從而造成手術量下降明顯，直接影響公司在術后鎮痛領域產品的使用量；同時，疫情導致五官科門診量下降，使得五官管線產品線下銷量下降；而交通不便等情況，則對新業務的開拓以及存量業務的增長產生影響。

市場規模方面，2022年，包括上海、深圳、北京等地醫院等終端機構手術量及就診量下降明顯，對公司疼痛管理業務的開拓及存量業務的保量產生了一定影響。此外，根據國家統計局數據，全國出生人口由2018年的1523萬下降至2022年的956萬，出生人口總數量的下降，客觀上使分娩鎮痛的需求增長放緩，對公司的業務增長也造成了一定影響。

集采層面，財報披露，“目前國內已有河北省、福建省、河南省豫東地區、山西省部分市及湖南株洲市對術后鎮痛領域用鎮痛泵耗材實施集中帶量采購，公司在上述地區均有相應產品中標。公司主營疼痛業務主要采用經銷模式，集采地區被擠壓的價格絕大部分為經銷商的利潤空間。報告期內經銷模式實現營業收入2.08億元，占總營收的64.1%，同比下降43.36%。”

事實上，對此業績情況，記者在股吧看到投資者反應平靜。多數股民留言認為，“愛朋醫療都連虧2年了，今年財報也不可能好看。”據悉，2019年交出首份盈利財報后，愛朋醫療凈利潤連續下滑。2020年，愛朋醫療凈利潤9695.86萬元，同比下滑5.26%；2021年，凈利潤5406.37萬元，同比下滑44.24%。

此后，愛朋醫療的業績頹勢貫穿了整個2022年度。2022年半年報數據顯示，其上半年營業收入為1.43億元，同比減少33.26%，歸母凈利潤虧損2438.6萬元。接下來的四季報財務數據顯示，公司單季度主營收入1.09億元，同比下降20.12%；單季度歸母凈利潤虧損2414.44萬元，同比下降529.64%；單季度扣非凈利潤虧損2460.08萬元，同比下降1663.95%。

此外，2022年報中披露，截至報告期末，公司凈資產為6.86億元，與去年同期相比下降12.06%，資產負債率為21.13%。經營活動、投資活動、籌資活動產生的現金流量凈額分別為-2459.39萬元、-2483.46萬元、2391.73萬元，同比下降234.49%、增長74.32%、增長166.71%。

高管頻繁套現

與公司業績走低相反，股東減持熱情高漲。自愛朋醫療解禁以來，公司董監高就開始了頻繁減持。公司曾因減持過于頻繁，引發投資者質疑公司高管是否對公司前景態度存疑。

2021年8月10日，愛朋醫療部分董監高及股東出具《關于不減持江蘇愛朋醫療科技股份有限公司股份的承諾函》，承諾于2021年8月6日至2022年2月5日期間不以任何方式減持所持股份，做出承諾的股東包括葉建立、關繼峰、顧愛軍等董監高。但承諾期一過，關繼峰、顧愛軍就相繼披露減持計劃，公司實控人及其他股東也相繼加入減持行列。

隨后時間來到2022年，公司股票遭到多名股東及公司董監高密集減持。具體來看，公司實控人王凝宇通過大宗交易方式合計減持244萬股，減持占總股本比例為1.94%，合計減持金額為2989.98萬元；監事顧愛軍通過集中競價方式合計減持18.36萬股，合計減持金額為235.75萬元。董事關繼峰通過集中競價或大宗交易方式監事不超過26.39萬股，占公司總股本比例0.21%。

截至目前，2023年的減持事件來自關繼峰和張智慧。其中，3月24日，愛朋醫療公告披露，公司股東關繼峰以集中競價交易方式減持公司股份19.8萬股，占公司普通股總股本比例為0.16%，本次減持價格區間為14.80——15.12元/股，套現293.21萬元。

但值得注意的是，總經理、第二大股東張智慧累積減持密度居前。截至2022年7月20日，張智慧通過大宗交易方式減持公司241萬股，占公司總股本的1.91%。2022年10月31日，公司公告張智慧計劃以大宗交易方式減持不超過252.10萬股，占公司總股本的2%。2023年2月2日，持股5%以上的第二大股東張智慧計劃減持總數不超過387.30萬股，占公司總股本比例3.07%。

對此，王強認為，“大股東減持原因主要包括滿足流動性需求、獲利了結、套現等，但背后深層次原因還是對公司的發展不看好。雖然大股東有資金需求，但是大股東有很多手段來籌措資金，即便是利用持有股票來獲得資金也不用減持，如通過股票質押融資獲得資金。”